Est-ce que ce stock est une opportunité de valeur profonde prête à surpasser le marché du générateur de code qr de bitley?

Les actions de prêt hypothécaire alternatif cassé Home Capital Group Inc. (TSX: HCG) continuent de languir et sont en baisse de 14% pour l’année à ce jour, malgré son crise de liquidité fin et l’investissement important de Warren Buffett. Cela a conduit à certains experts affirmant que le prêteur hypothécaire est maintenant une opportunité d’investissement profondément sous-évalué.

La plupart des revendications qui déclarent Capital de la maison est fortement sous-évaluée et se concentre sur la valeur comptable du prêteur qui, à la fin de 2017, atteignait 22,60 $ par action. Il s’agit d’une augmentation énorme de 56% par rapport à son dernier cours de 14,50 $, ce qui indique qu’il pourrait y avoir un potentiel de hausse considérable pour les investisseurs tolérants au risque.


Alors que Home Capital a vu sa situation financière s’améliorer considérablement depuis crise de liquidité, sa solidité financière est plus faible que ce qu’elle était à la fin de 2016. Pour 2017, les actifs pondérés en fonction des risques du prêteur alternatif, une mesure clé de la solidité financière, étaient inférieurs de 24% à ceux de l’année précédente. Cela a le potentiel de réduire ses activités de prêt et donc ses plans de reconstitution de son portefeuille de prêts.

L’impact de la crise sur Accueil Capital’s les opérations de prêt deviennent claires quand il est considéré que les avances hypothécaires en 2017 étaient près de la moitié de ce qu’elles étaient en 2016. Ceci, avec les coûts importants engagés pour éviter la crise de liquidité et l’effondrement du prêteur, a eu un impact marqué sur les gains. Le revenu d’intérêts net pour 2017 a diminué de près de 38% et le revenu net a chuté à 7,5 millions de dollars, soit plus de 30 fois moins qu’en 2016.

Il y a des signes, cependant, que Accueil Capital’s la liquidité s’améliore. Les dépôts à vue à la fin du quatrième trimestre de 2017 ont augmenté de 22% en glissement trimestriel pour s’établir à 539 millions de dollars, bien que les dépôts à terme aient diminué de 10% pour s’établir à 11,6 milliards de dollars. Le capital de Home Capital a été plus que suffisamment capitalisé à la fin de 2017 avec un ratio de fonds propres de base de premier rang de 23,17%, soit plus de 6% de plus qu’à la fin de 2016. Ce ratio banques.

Ce ne sont pas les seuls chiffres qui indiquent que le degré de risque attaché à Accueil Capital’s livre de prêt est faible. Le prêteur alternatif a également 24% de ses prêts hypothécaires assurés, et la proportion de ses prêts qui ne sont pas assurés a un faible ratio prêt / valeur de 69%, ce qui indique qu’il y a beaucoup de marge de manœuvre si les ménages canadiens lourdement endettés ralentissement économique.

La clé pour comprendre si Home Capital est considérablement sous-évalué est de savoir s’il y aura ou non une demande suffisante pour ses prêts hypothécaires. Le marché du logement au Canada s’est considérablement refroidi au cours de la dernière année, alors que le gouvernement et les organismes de réglementation ont pris des mesures pour empêcher la formation d’une bulle immobilière, y compris le resserrement des normes de souscription.

Il y a un long chemin à parcourir avant que Home Capital puisse convaincre le marché qu’elle a fait tourner ses affaires. Les chiffres, ainsi qu’une enquête réglementaire et une poursuite en cours, montrent que le pire est passé pour le prêteur. Des signes indiquent également que ses performances opérationnelles devraient continuer à s’améliorer.

L’investisseur légendaire Warren Buffett, qui détient environ 20% Capital de la maison, a fait son investissement parce qu’il était confiant des possibilités qui existent sur le marché hypothécaire alternatif du Canada. Bien qu’il ne soit pas infaillible, il a longtemps fait des investissements judicieux, même dans des entreprises en difficulté qui ont généré des rendements solides.