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Le 12 Novembre 2001, vol 587 d’American Airlines a décollé de JFK avec 260 personnes à bord, en route vers la République Dominicaine. Soixante-dix-neuf secondes après le décollage, la queue de l’avion cassé net, l’envoi de l’Airbus A300 s’écraser dans un quartier résidentiel Queens. Tout le monde à bord, et cinq personnes sur le terrain, est mort. La proximité de l’accident à 9/11 a provoqué une panique. L’Empire State Building et le siège de l’ONU ont été évacués. Il a été rapidement déterminé que l’accident était dû à une défaillance mécanique. Pour un monde sur le bord à l’idée de plus le terrorisme, ce fut incroyablement bonnes nouvelles échange de taux Bitcoin. Les gens exhalé, sont retournés à se concentrer sur la suite du 9/11, et le vol 587 est devenu peut-être l’accident majeur avion les moins souvenu de l’histoire.


Mais le NTSB a fait ce qu’il a fait pour chaque accident aérien commercial pour les 50 dernières années. Il épluché chaque morceau de données pour déterminer la cause de l’accident, et chargé des changements pour éviter que la cause ne se reproduise. Dans ce cas, réveiller d’un avion qui a décollé avant le vol 587 a provoqué de fortes turbulences, et le premier officier a répondu avec des mouvements de gouvernail agressifs qui mettent plus grande puissance de la queue de l’avion qu’il a été conçu pour résister. Cette grande partie provenait d’une question de formation. Une variante particulière des commandes du gouvernail de l’A300 étaient beaucoup plus sensibles que d’autres pilotes d’avions ont été formés à – 732 fois plus sensible qu’un Boeing 767 – qui simulateurs de vol et des lignes directrices pilotes ne reflétaient pas. Le résultat a été une tendance pour les pilotes à réagir de façon excessive massivement à de fortes turbulences, même si elles réagissaient comme ils ont été formés. Après le vol 587, des dizaines de nouvelles directives de formation ont été mis en place pour corriger cette erreur. le même accident pourrait se produire à nouveau? Probablement. Mais les chances sont plus faibles aujourd’hui qu’ils ne l’étaient en 2001, parce que le NTSB a reniflé la cause précise de l’accident et mis en place des règlements pour l’empêcher de se produire à nouveau meilleur Bitcoin portefeuille 2017. C’est c’est PlayBook, et il est tout à fait bon. Les accidents causés par la même chose se produisent rarement deux fois. Cela ne peut pas être surestimée: Le vol de raison est aussi sûr que Augmentin est parce que, après chaque accident est un processus d’apprentissage et-fix intense qui réduit les chances d’accidents futurs. Et la raison qui fonctionne est parce que le pilotage est régi par des lois immuables de la physique et la mécanique d’avion de base n’a pas beaucoup changé au cours des 50 dernières années. Il est fréquent pour les avions âgés de 25 ans pour être encore en service. Nous avons appris presque tout sur ces avions, et quand quelque chose va mal, nous mettons en œuvre des processus spécifiques pour assurer qu’il ne se reproduise pas Bitcoin Enregistrement de portefeuille. Ce qui ne peut pas dire sur les entreprises, l’économie, ou tout marché de l’investissement. Plus de la moitié des nouveaux restaurants échouent dans les cinq premières années. Pourquoi? C’est une entreprise centenaire. Nous avons toutes les données dans le monde. On pourrait penser que nous avions à comprendre la formule de ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne pas maintenant. Mais à quoi ressemblerait une formule de succès de restaurant comme? L’emplacement est tout. À moins que la nourriture est grande, alors les gens vous trouveront où. Assurez-vous que la nourriture est excellente temps fourche Bitcoin. Bien que dans certains endroits, il y a un marché pour la nourriture médiocre. Faites-propre et accueillant. À moins d’une barre de plongée; puis ajoute désordre prix de charme Bitcoin en USD. Concurrence sur les prix. À moins que c’est haut de gamme; alors les prix de haute qualité des signaux. Mettre l’accent sur le service. À moins que ce fast-food; puis, juste écraser rapidement. Pour toutes les règles de ce qui fonctionne des tas d’exceptions. Starbucks est devenu un nom géant en saturant le marché avec délibérément des endroits. Krispy Kreme essayé et presque tué lui-même. Les règles de restaurants sont en or d’achat encore plus nuancée avec Bitcoin. L’emplacement est tout, mais un camion taco caché peut attirer plus grandes foules une vitrine de magasin rue Main avec un budget marketing énorme. La plupart de ce qui fait un travail de restauration est buzz. Atmosphère. Ressentir. Énergie. Ce sont des concepts insaisissables qui changent sans préavis. Il est donc difficile d’apprendre d’un échec de restaurant et de mettre en œuvre ses leçons sur le restaurant, comme le NTSB serait après un accident d’avion. Le saut d’ici est ce qui a mal tourné ici est ce qui devrait être fait la prochaine fois est un mile de large. Le résultat est que la plupart des restaurants sont des échecs, et sera toujours. Totalement différent de Voyage aérien, où les accidents diminuent constamment que nous apprenons. Beaucoup de choses dans les affaires et d’investissement travail comme celui-ci. Ce qui est une bonne formule d’investissement? Finance attire quelques-uns des gens les plus intelligents du monde, de sorte que vous penseriez que nous avions le découvrir maintenant. Mais en gros, nous avons pas. Et c’est parce que, à la différence des forces g sur la queue d’un avion, les choses s’adapter au fil du temps Bitcoin carte de débit virtuelle. Il existe des stratégies qui fonctionnent très bien pendant des années avant, un jour, ils arrêtent. Momentum est un. L’achat d’actions pour moins de valeur comptable tangible est une autre. La leçon de 1999 a été Ne pas acheter à Amazon ce qui ressemble à un fou, l’évaluation. Ce qui a été douloureux pour des conseils de la dernière décennie comment acheter Bitcoin aux Etats-Unis. Valeur d’investissement, d’autre part, fonctionne – parfois. Ben Carlson a récemment montré que seulement acheter des actions quand ils négocient à un ratio P / E inférieur à la moyenne vous laisse avec des rendements inférieurs à la moyenne, et comment inférieur à la moyenne de ces rendements sont a énormément changé au fil du temps. J’ai passé beaucoup de temps avec les investisseurs quantitatifs au fil des ans. Une question que je toujours est: Comment savez-vous quand votre stratégie a définitivement cessé de fonctionner? Il est la question la plus difficile pour eux de répondre, et je ne peux pas les blâmer. Comment dur travail de NTSB être si l’aérodynamique se sont dans et hors de faveur? Même avec l’économie. Une société dont l’économie a été touchée par la dévastation peut être plus aversion pour le risque que l’une avec plus de chance passé. La leçon de l’économie de la France pourrait être un Etat-providence ralentit l’innovation Bitcoin minière vaut la peine 2016. Ou peut-être Après avoir été mis à sac par des voisins deux fois en 25 ans, les gens ont tendance à valoriser un meilleur filet de sécurité. Quand un pays (ou de la région de, ou la culture de, ou de démographiques) l’expérience n’offre pas un bon modèle pour ce qui pourrait fonctionner dans une autre, nous sommes souvent laissés confus. Ce qui explique pourquoi les économistes affirment que plus les ingénieurs. Une partie de la raison pour laquelle nous aurons toujours une récession est parce qu’il est difficile d’identifier exactement ce qui a causé une récession, et même si nous pouvions la prochaine récession pourrait répondre tout à fait différemment au même ensemble de circonstances. Stimulus travaille dans une récession – aussi longtemps que la récession est provoquée par une demande insuffisante, et les décideurs politiques à maintenir la confiance du marché obligataire à la prudence budgétaire à long terme. Parfois, ils peuvent, ils ne peuvent parfois pas. Je pense que je suis plus ouvert d’esprit que je ne l’ai jamais été comme un investisseur. Je l’ai vu trop de travail de choses qui ne devraient pas avoir travaillé sur le plan technique, et trop de choses qui devraient ne pas avoir travaillé sur le plan technique. Certaines choses sont hors du temps. Des bulles toujours se produire. Une poignée d’entreprises dominera l’industrie. Les choses ne seront pas juste. La patience sera récompensée, opiniâtreté sera pénalisé, et nous ne serons jamais en mesure de dire qui est qui vendre Bitcoin à paypal. Mais je ne suis pas optimiste sur l’apprentissage des leçons spécifiques d’événements individuels. Nous ne sommes pas le NTSB. Il y a une quantité limitée, nous pouvons apprendre d’un événement qui nous fait mieux préparés à gérer le prochain événement. Je pense qu’il est rare que l’on puisse dire, faire toujours cela. Ou encore, jamais le faire à nouveau. À moins qu’il est de manière flagrante évidente ou téméraire, j’ai une stratégie fondée sur des preuves, mais je suis perpétuellement prêt à modifier ces points de vue que notre monde en constante évolution adapte, et je sais que je vais parfois me tromper, même quand je techniquement suis droit devrait être votre position sur presque toutes les entreprises, l’investissement et le sujet économique.