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Les décisions d’investissement basées sur des données quantifiées rigoureusement dures conduisent généralement à des performances supérieures par rapport à l’achat de titres uniquement sur la base d’opinions subjectives et de spéculations. Même pour les investisseurs qui prennent des décisions basées principalement sur des évaluations qualitatives, les chiffres peuvent fournir une importante vérification de la réalité afin d’évaluer si la thèse d’investissement est confirmée ou rejetée par les preuves quantitatives.

La recherche statistique a prouvé que des facteurs tels que la qualité financière, la valorisation, l’élan fondamental et la force relative peuvent être de puissants moteurs de rendement pour les actions au cours de la période. long terme. Les paragraphes suivants se pencheront sur l’action Mastercard (NYSE: MA) dans cette perspective afin d’évaluer les principaux atouts et faiblesses de l’entreprise d’un point de vue quantitatif.


Qualité exceptionnelle

Quand on regarde la performance financière au cours de la long terme, Mastercard a des antécédents remarquables. Les graphiques ci-dessous montrent comment le chiffre d’affaires, le bénéfice par action et les flux de trésorerie disponibles ont évolué au fil des ans, et la société ne laisse pas beaucoup à désirer dans ce domaine.

Le modèle économique est remarquablement rentable, car la plupart des coûts fixes sont liés à l’infrastructure technologique requise pour faire fonctionner le réseau de paiement. Cela permet à l’entreprise de générer des marges bénéficiaires croissantes à mesure que les revenus augmentent avec le temps, et la marge bénéficiaire d’exploitation est exceptionnellement élevée, à environ 54% des ventes. Demande d’évaluation

Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que la société réalise un bénéfice par action de 6,01 $ en 2018 et de 7,06 $ en 2019. Dans cette hypothèse, les actions de Mastercard se négocient à un ratio cours / bénéfice avoisinant 29 fois les prévisions 2018 et 24 fois attentes de revenus pour 2019.

Cette comparaison n’est pas particulièrement juste, car Mastercard est de loin supérieure à la moyenne des actions de l’indice en termes de performance financière. Visa (NYSE: V) est sans doute une comparaison beaucoup plus raisonnable pour Mastercard, et les deux sociétés se négocient à des niveaux de valorisation qui ne sont pas très dissemblables. Le prix à payer avant pour Visa est 28 fois attentes de revenus pour 2018 et 23 fois les prévisions de bénéfices pour 2019.

Les investisseurs sont manifestement disposés à payer des primes pour des sociétés comme Mastercard et Visa, et pour de bonnes raisons. Les deux sociétés profitent de la mort du papier-monnaie, tout en générant une rentabilité solide pour les investisseurs dans le processus.

Le tableau ci-dessous montre attentes de revenus, le nombre réel rapporté et la différence entre ces deux – surprise! – en termes de pourcentage. Mastercard a généré des résultats supérieurs aux attentes au cours des quatre derniers trimestres, démontrant une constance dans sa capacité à mieux se comporter que prévu.

Le graphique suivant montre le prix de l’action par rapport à attentes de revenus pour l’exercice en cours et le suivant. Vous n’avez pas besoin d’un doctorat en économie pour voir la relation étroite entre le prix des actions et les attentes de bénéfices.

Dans la mesure où Mastercard peut continuer à générer des résultats supérieurs aux attentes et à augmenter attentes de revenus Sur une base prospective, cela devrait constituer un puissant carburant à la hausse pour le stock. Le stock surperforme

Sur le marché boursier, comme dans la vie en général, les gagnants ont tendance à continuer à gagner avec le temps. Mastercard a largement surpassé à la fois le SPDR S&P 500 Trust ETF (NYSEARCA: SPY) et le FNB américain de services financiers iShares (NYSEARCA: IYG) au cours des cinq dernières années.

L’argent a un coût d’opportunité – vous ne voulez pas seulement investir dans des actions qui montent dans le prix, mais aussi dans celles qui se portent mieux que d’autres alternatives sur le marché boursier. Mastercard est dans une forte tendance haussière et offre également une performance supérieure par rapport à l’ensemble du marché et du secteur en particulier. Mettre tous ensemble

Le système PowerFactors est un système quantitatif de sélection de titres exclusivement réservé aux membres de mon service de recherche, " L’investisseur axé sur les données". Ce système classe fondamentalement les entreprises dans un univers particulier selon les facteurs analysés dans cet article pour Mastercard: qualité, valorisation, dynamique et force relative.

Le système a produit des performances backtested solides sur le long terme. Le tableau ci-dessous montre comment les 50 actions ayant le plus haut classement PowerFactors dans le S&P 500 effectué en comparaison avec le SPDR S&P 500 Trust ETF depuis 1999. Le backtesting suppose un portefeuille à pondération égale, rééquilibré mensuellement et avec un ratio de frais annuel de 1% pour tenir compte des frais de négociation.

Le système a plus que doublé l’indice de référence, avec des rendements annuels de 12,6% par rapport à un rendement annuel de 5,93% pour le FNB de suivi du marché au cours de la même période. En termes cumulatifs, le système a gagné 888,76% contre 203,92% pour l’indice de référence.

Mastercard est l’un des 50 titres actuellement sélectionnés par le système, ce qui signifie que le stock est parmi les meilleurs 10% de ceux dans le S&P 500 basé sur une combinaison d’indicateurs quantitatifs qui mesurent la qualité financière, la valorisation, la dynamique commerciale et la force relative.