la dette globale peut être sous-estimées de 13 billions $ – bis logo Bitcoin

LONDRES, 17 septembre (Reuters) – La dette globale peut être sous-estimé d’environ 13 billions $ parce que les pratiques comptables traditionnelles excluent les dérivés de change utilisés pour couvrir le commerce international et les obligations en devises, la BRI a déclaré dimanche.

Banque des règlements internationaux chercheurs a déclaré qu’il était difficile d’évaluer le risque que cela "manquant" pose de la dette, mais que le principal souci était une crise de liquidité comme celle qui a saisi swaps de change et les marchés vers l’avant au cours de la crise financière.

Le $ 13 billions de non comptabilisée pour une exposition supérieure à la dette au bilan de 10,7 trillions $ que les émissions de données était due par les entreprises et les gouvernements à l’extérieur des États-Unis à la fin Mars.

Le fait que ces dérivés de change ne figurent pas sur les bilans des institutions financières et non financières en vertu des règles comptables actuelles signifie peu connues où est la dette.


"La dette reste inaperçue en raison," Claudio Borio, chef du département monétaire et économique de la BRI, et deux collègues, Robert McCauley et Patrick McGuire, a déclaré dans son dernier rapport trimestriel.

Expliquer le risque, ils ont ajouté: "En particulier, la courte échéance de la plupart des swaps de change et les attaquants peuvent créer des discordances grands de maturité et donc générer de grandes exigences de liquidité, en particulier pendant les périodes de stress."

Mais alors que les deux premiers sont enregistrés sur les bilans sur une base nette, sans prendre le montant nominal en considération, une opération de prise en pension est enregistré sur une base brute, lorsque ces trois types de métiers sont essentiellement similaires – la dette garantie.

Dans un swap, deux parties échangent des devises et acceptent de dénouer l’échange plus tard Bitcoin en direct graphique en chandelier. Dans un contrat à terme les parties conviennent d’échanger des devises à une date fixe et le prix à l’avenir.

Swaps et vers l’avant se sont élevés à plus de 3 billions $ par jour l’an dernier, ce qui équivaut à plus de 60 pour cent du chiffre d’affaires total de change, la BRI a déclaré Bitcoin la machine à vendre. Plus de 90 pour cent du marché était en dollars et des swaps de change ont représenté 75 pour cent du total.

Bien que l’encours des swaps de change et des contrats à terme a quadruplé depuis le début des années 2000 à 58000000000000 $ – presque trois fois la valeur 21000000000000 $ du commerce mondial – il a chuté après la crise financière, ce qui reflète une baisse des besoins de couverture à la fois le commerce et les investissements effondrés .

Bien que cette dette est principalement assurée en tant que contreparties entrent habituellement dans les transactions à terme pour réduire le risque de change, la composition de ces opérations en grande partie à court terme signifie qu’ils sont souvent à des souches les plus vulnérables du système financier.

Par exemple, les banques européennes ont augmenté leur dépendance à l’égard de ces instruments du marché monétaire au cours de la crise financière mondiale pour assurer leur financement en dollars alors que l’effondrement des marchés de produits structurés au cours de la crise a envoyé des ondes de choc ondulant à travers le système.

Quant à savoir qui est prêt des dollars aux banques non U.S., La BRI a déclaré que le financement provenait des banques américaines, les banques centrales européennes, les agences et les organisations supranationales non-banques privées.

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