Encore une autre année de forte croissance d’investissement exécutif bitcoin prix de départ

En effet, l’actif sous gestion moyen du conseiller est passé de 129,7 millions de dollars à 139,6 millions de dollars d’une année à l’autre. Ces gains ont eu lieu même si la taille de l’effectif moyen des clients a légèrement diminué, les conseillers desservant maintenant une moyenne de 177,6 ménages clients, en baisse par rapport à 182,3 l’an dernier.

Bien que la croissance de l’ASG moyen et de la productivité soit évidente à la fois pour les plus performants (les 20% de conseillers les plus performants, en termes d’ASG / client) et pour les 80% de conseillers restants, les tendances sous-jacentes deux segments de la population des conseillers.

Pour les plus performants, la croissance de la productivité a été alimentée par la forte croissance des actifs sous gestion, alimentée en partie par une augmentation du nombre de clients.


À l’inverse, pour les 80% de conseillers restants, le nombre de clients a diminué et l’augmentation des actifs sous gestion a été légère d’une année à l’autre.

En fait, pour les 20% de conseillers les plus performants, l’actif géré moyen a augmenté de 52,6 millions de dollars d’une année à l’autre. Cette année, l’ASM moyen des principaux producteurs était de 274,4 millions de dollars, en hausse par rapport à 221,8 millions de dollars l’an dernier. Dans le même temps, le nombre moyen de ménages clients desservis par ces entreprises est passé de 110,3 en 2017 à 116,2.

Cette augmentation du nombre de clients-clients pour les 20% de conseillers les plus importants a sans aucun doute représenté une partie de la croissance impressionnante des actifs sous gestion pour ce segment de la population des conseillers. En effet, les données de distribution du compte pour ce segment indiquent que les clients qu’ils ont ajoutés ont des comptes de 1 million de dollars ou plus.

En fait, les comptes les plus importants – ceux d’une valeur de 2 millions de dollars ou plus – représentaient 38,9% du volume d’affaires moyen des entreprises les plus performantes, en hausse par rapport à 36% l’an dernier. Les comptes de 1 à 2 millions de dollars représentaient 30,6% du livre moyen le plus performant, en hausse par rapport à 28,9% en 2017. Ensemble, les deux catégories de comptes les plus importantes représentaient 69,5% du livre moyen le plus performant, contre 64,9% l’année dernière .

Cette augmentation de la proportion des comptes qui se situent à l’extrémité supérieure de la fourchette, conjuguée à un nombre de clients légèrement plus élevé, a entraîné une plus grande productivité pour les principaux producteurs de l’industrie: 2,6 M $ d’ASG / ménages clients, comparativement à 2,4 M $ l’année dernière.

Pour les 80% de conseillers restants, l’augmentation de la productivité signalée était encore plus forte: l’ASG moyen / client est passé de 565 830 $ en 2017 à 657 476 $ en 2016. Cependant, les tendances sous-jacentes pour ce segment de conseillers sont inversées les producteurs: la modeste croissance de l’actif géré et la diminution du nombre de clients ont stimulé la croissance de la productivité pour ce segment de conseillers.

L’année dernière, les 80% restants des conseillers ont indiqué que 9,7% de leurs livres étaient constitués de comptes d’une valeur inférieure à 100 000 $, alors que près de 14,8% de leurs livres étaient détenus dans des comptes d’une valeur de 100 000 $ à 250 000 $. Cette année, ces deux chiffres étaient en forte baisse: les comptes de moins de 100 000 $ ont chuté à 5,7% de leurs livres et les comptes de l’ordre de 100 000 $ à 250 000 $ ont chuté à 9,9%.

Pour ce segment de conseillers, toutes les catégories de comptes d’une valeur de plus de 500 000 $ ont augmenté. La fourchette de 500 000 $ à 1 million de dollars représentait 29,6% du livre moyen dans l’enquête de cette année, contre 26,7% l’an dernier, tandis que les comptes de plus de 1 million de dollars représentaient 34% du livre moyen.

Parallèlement à l’accent mis sur les clients HNW parmi les deux segments de conseillers, une autre tendance persistante est le passage à des frais et loin de la rémunération basée sur les transactions. Cette année, ce ne sont pas seulement les revenus basés sur les frais et les actifs qui ont gagné du terrain grâce aux revenus basés sur les transactions; la confiance des conseillers dans les ententes de rémunération à l’acte a aussi considérablement augmenté.

L’augmentation notable de la confiance des conseillers arrangements de paiement à l’acte suggère que les conseillers se tournent vers ce modèle de rémunération dans le contexte d’une sensibilité accrue aux conflits d’intérêts liés à la rémunération – et un désir croissant d’éviter ces conflits.

Par exemple, la population totale des conseillers interrogés cette année a indiqué que 25,8% de leurs revenus provenaient de transactions, en baisse par rapport à 29,4% l’an dernier. La part du livre pour les sources basées sur les frais / actifs a continué de progresser, atteignant 66,9% cette année contre 66,1% l’année dernièreL’enquête Mais la part des revenus provenant des accords de rémunération à l’acte a bondi à 4,1% cette année, contre seulement 1% en 2017.

La confiance des conseillers envers arrangements de paiement à l’acte est restée relativement faible en termes absolus, mais le recours à la rémunération à base d’honoraires s’est considérablement accru, en particulier parmi les principaux producteurs de l’industrie. Toutefois, les deux segments de conseillers ont indiqué qu’environ 1,1% de leurs revenus provenaient de sources rémunérées à l’acte dans le bulletin de l’an dernier. Cette année, les principaux producteurs de l’industrie ont déclaré que 7,8% de leurs revenus provenaient d’ententes de paiement à l’acte.

Même si la dépendance des principaux producteurs à l’égard des transactions a continué de diminuer, une partie de l’évolution vers les revenus provenant de la rémunération à l’acte peut aussi provenir des revenus tirés des frais et des actifs. Les 20% de conseillers les plus performants ont déclaré que 69,6% de leurs revenus provenaient de sources tarifaires / d’actifs, en légère baisse par rapport à 72,7% d’une année sur l’autre.

Certaines des préoccupations qui entraînent des changements dans les sources de revenus des conseillers peuvent également expliquer l’évolution de la répartition des actifs. Le changement le plus notable dans la composition de l’actif des conseillers a été une baisse de leur utilisation des fonds communs de placement, qui est passée de 25,4% à 23,1% d’une année à l’autre, avec une hausse simultanée du recours aux FNB. (La part du portefeuille consacrée à ces investissements est passée de 6% à 7,9% d’une année sur l’autre.)

Cette baisse de l’utilisation des fonds communs de placement et l’augmentation de l’utilisation des FNB étaient évidentes dans les deux segments de la population des conseillers. Les plus performants ont rapporté moins de confiance fonds communs de placement et plus sur les FNB que sur leurs pairs moins productifs, mais la tendance pour les deux segments de conseillers évolue dans la même direction.

Le top 20% des conseillers ont déclaré que fonds communs de placement représentaient 16,8% des avoirs en portefeuille de leurs clients, en baisse par rapport à 19,5% l’an dernier. L’utilisation des FNB parmi ces conseillers a augmenté de 9,4% par rapport à 8,4% d’une année sur l’autre. Pour les 80% restants de conseillers, l’utilisation des fonds mutuels était plus élevée, à 25,1%, en baisse par rapport à 27,5% lors de l’enquête de l’an dernier. De plus, leur utilisation des FNB a été inférieure à celle de leurs pairs, à 7,5%, mais elle est néanmoins passée de 5,3% dans l’enquête de l’an dernier.

La popularité croissante des FNB et la baisse des fonds communs de placement sont survenues dans le contexte d’une tendance générale aux stratégies de placement passif et à une attention accrue aux conflits découlant de l’utilisation de produits faisant appel à des structures de commissions intégrées. (Voir l’histoire à la page 18.)