Calcul des cours des actions acheter bitcoin avec carte de crédit anonymement

Généralement, les investisseurs achètent des actions ordinaires pour deux raisons: ils offrent un dividende en espèces, et ils ont également le potentiel de fournir un gain en capital. Dans cet article, nous présenterons une méthode de calcul du cours des actions basée sur un modèle de croissance constante, tirant parti d’une approche de flux de trésorerie actualisés qui tient compte à la fois des dividendes et des plus-values. Calcul des cours des actions d’aujourd’hui

Ce rendement attendu pour un titre est également connu sous le nom de taux de capitalisation boursière ou taux d’actualisation. Nous allons utiliser les trois termes de façon interchangeable tout au long de nos calculs et de nos explications dans cet article. Regardons un exemple rapide de la façon dont cette formule fonctionne.

Certaines personnes peuvent reconnaître cela prix de l’action calcul comme les débuts d’une formule de flux de trésorerie actualisés.


Essentiellement, le prix d’une action correspond aux flux de trésorerie gagnés par l’actionnaire, divisés par le taux d’actualisation ou le taux de capitalisation boursière. Flux de trésorerie actualisés et prix des actions

Les cours des actions qui viennent d’être calculés ne sont que des valeurs à court terme – un horizon d’un an. Mais pensons à la valeur d’un stock sur une ligne de temps presque infinie. Disons qu’un actionnaire envisage de vendre son stock dans 100 ans. Dans cet exemple, la valeur de l’action serait tous les dividendes reçus chaque année, plus le gain en capital du stock dans 100 ans.

L’information ci-dessus nous dit que le prix actuel d’un stock a très peu à voir avec le prix futur du stock. La valeur actuelle nette de l’augmentation des prix de l’action dans 100 ans est seulement 5,98 $! Bien qu’il soit possible de faire les calculs, il est clair que 100,00 $ – 5,98 $, ou 94,02 $ du prix de l’action est dérivé de la valeur actuelle des dividendes reçus chaque année.

En fait, lorsqu’il est poussé à l’extrême (un calendrier infini), le prix des actions n’a aujourd’hui aucun rapport avec un gain en capital futur. C’est une fonction du flux de dividendes, divisée par le taux de rendement qui peut être dérivé des stocks de risque similaire. Cela nous permet de simplifier notre formule de tarification boursière:

Il est possible de simplifier encore prix de l’action formule en appliquant un modèle de croissance constante aux dividendes de l’entreprise. Ceci est similaire aux simplifications utilisées lors de l’évaluation des rendements à perpétuité. En utilisant ce modèle, notre prix de l’action la formule devient alors:

Ce modèle de valorisation boursière à croissance constante ne signifie pas que les dividendes de l’action resteront les mêmes au fil du temps; l’hypothèse est la Taux de croissance est constant sur une longue période de temps. Un examen attentif de cette formule de prix des actions révèle que cela ne fonctionne que lorsque le rendement attendu, ou le taux d’actualisation, est supérieur au dividende Taux de croissance. Une supposition tout à fait logique. Estimation de la capitalisation boursière et des taux de croissance des dividendes

Maintenant que nous avons une formule simple pour calculer le prix d’une action, nous devons déterminer comment calculer toutes les variables individuelles de cette formule. Plus précisément, nous devons calculer la projection Taux de croissance dividendes et le taux de capitalisation boursière (taux de remise ou retour attendu). Estimation des taux de croissance des dividendes

Une estimation du taux de croissance des dividendes d’une société peut être faite en examinant le taux de croissance projeté des bénéfices d’une entreprise. Cette estimation suppose le rendement des capitaux propres d’une entreprise et son ratio de distribution reste constant. La croissance du dividende peut ensuite être estimée en utilisant le calcul suivant:

Si l’on se fie à notre exemple, si l’action A a un ratio de distribution de 60%, ce qui signifie qu’elle verse 60% des bénéfices en termes de dividendes, son taux de réinvestissement est de 1 à 60%, soit 40%. Supposons également que le rendement des capitaux propres de la société est de 10,0%. Cela signifie que leur taux de croissance estimé des dividendes est:

Si nous allons développer des prix estimés pour les stocks, alors nous allons devoir déterminer le bon taux de remise (rendement attendu des actionnaires), basé sur des stocks de risque équivalent. Nous avons déjà discuté de la façon dont le taux de croissance des dividendes peut être calculé, nous avons donc seulement besoin de résoudre pour cette partie de l’équation du taux d’actualisation:

Nous disposons maintenant d’une méthode de calcul du prix d’une action basée sur des informations fondamentales sur l’action elle-même et des informations sur les stocks de risque équivalent. Autrement dit, nous avons expliqué comment calculer toutes les variables de notre formule de valorisation des actions:

Enfin, gardez à l’esprit que le marché boursier est très efficace. Si les prix des actions calculés sont très différents des prix réels du marché, il est bon de revoir les hypothèses. Il n’y a pas d’argent facile quand il s’agit de choisir des stocks. S’il y en avait, nous serions tous riches.